日本精工爱普生新设CVC子公司发展现有业务并创建新业务

2020-04-09 09:26:00来源：36氪

日本精工爱普生集团于今年4月1日设立了CVC子公司，为可能与其开展合作或拓展新业务的初创公司提供投资和增长支持，并通过与被投资企业的协同作用促进自身的业务发展。

事实上，爱普生一直在集团层面进行并购和投资活动，近三年间对初创企业的累计投资额约为30亿日元(约1.9亿元人民币)。根据公开信息，其投资领域包括印刷电子制造、打印服务平台以及AI技术研发等。

为加速协作和开放式创新，发展现有业务并创建新业务，爱普生集团特成立CVC子公司“EPSON X Investment Corporation”，设立总额为50亿日元(约3.2亿元人民币)的创业投资事业基金，以全球新兴企业为投资对象，期望加快决策和投资速度，在现有业务领域与各种合作伙伴创造协同效应，并尝试在新业务领域中以与之前不同的新思路来开创新事业，将自身的资源和技术通过开放式创新来创造更大价值的活动。

组织架构中，EXI以一家具有CVC运营实力的独立新兴企业Global Brain Co.为GP，爱普生集团则拥有新兴企业基金99%的股权。EXI可以通过内部决议单独做出投资决策，爱普生总公司对此建立了敏捷的投资决策程序，并授权必要的权力来确保其运行。

CVC已成为股权投资市场的中坚力量

随着股权投资市场地不断发展，产业集团开始通过股权投资达到战略驱动、技术创新、核心业务赋能、新兴行业布局等目的，CVC已成为全球资本市场中不可或缺的一部分。不论是增长速度、投资规模还是行业布局，全球CVC发展的步伐已直逼IVC。

根据CB Insights 《2019年全球CVC投资报告》，在过去五年中，全球CVC交易的规模和投资数量都处于稳步增长阶段。2019年，全球CVC投资活跃度小幅上涨，投资案例数为3,234起，同比上涨8%，投资金额约571亿美金，同比上涨3%。全球CVC投资数量也在连续上涨中达到了历史最高值。从地域分布上来看，亚洲地区投资数量首次超过了北美地区，占比达40%，主要源于日本和印度的增长。从行业分布上看，CVC的投资变化趋势逐步与VC保持一致，偏向于投资最前沿、最先进的技术，如互联网产业、健康医疗、移动支付等。

数据来源：CB Insights(36氪绘制)

传统行业通过CVC探索新边界

互联网巨头无疑是CVC在创投领域快速崛起的主力军。以阿里和腾讯为例，他们参与了国内多个知名独角兽的投资，在自己的生态链上进行了大量布局。不可否认的是，近些年CVC也逐渐成为传统企业转型、推动行业发展及加速创新的重要手段。

越来越多传统产业中的大型企业开始设立专门的投资部门或独立的投资公司，综合大企业研发及IVC的优势，借助IVC发展过程中所积累的市场经验及风险预测方法，触达到市场上的海量项目，通过在新兴行业或技术中寻找适合的初创公司进行战略投资，为其提供长期支持，实现与各领域新兴企业的合作和资本联盟，有效对应重大颠覆性和破坏性创新。长远来看，还可以收购其中发展顺利的初创公司，二者的基因和文化往往比单纯的并购重组更加吻合。

由此可见，CVC既是传统企业适应竞争环境、探索前沿技术、拓展发展边界的有效模式，同时也是其组织架构扩张及行业生态进化的重要创新举措。传统企业能够利用CVC及时掌握行业最新动态、形成紧密联系的生态圈，从而实现引进新技术、改善生产流程、抢占新赛道、获取收购机会等目标。

翻看资料，我们发现不少传统制造企业早已加入CVC的浪潮，包括首钢集团、海尔集团、北汽集团、丰田汽车等。与互联网公司较为宽泛的投资策略不同，他们更集中关注与自身业务密切关联的产业型初创公司。

首钢基金创立于2011年，由北京市政府和首钢集团共同发起设立，通过深耕城市更新、医疗健康、供应链及金融、新能源汽车与出行四大核心产业。

成立于2010年的海尔资本则围绕海尔集团物联网生态布局，对智慧家庭、健康家庭、长青家庭、快乐家庭、绿色家庭等五大家庭应用场景进行投资，目前基金管理规模超过190亿元。

由北汽集团发起、成立于2012年的北汽产投以新能源、智能驾驶科技、汽车零部件、出行及科技服务、高端制造及其他等为投资方向，基金管理规模达到300亿元。

2017年7月，丰田汽车旗下的研发部门丰田研究院投资1亿美元设立了丰田AI风险投资公司(Toyota AI Ventures)，聚焦人工智能、机器人系统、自动驾驶、数据和云技术，目前其第二个1亿美元的基金已开始运作。

未来趋势

作为股权投资市场的重要组成部分，CVC投资不仅促进了企业所在行业的创新，还有机会推动交叉领域的产业合作。在市场资源整合下，拥有不同行业背景的CVC机构将加强协作，进一步推动信息科技创新在传统产业的落地应用。如丰田汽车除自身设立CVC外，还加入了部分其他公司聚焦AI技术开发的CVC投资基金，包括谷歌的AI风险投资基金公司Gradient Ventures、百度的人工智能风险投资基金等，相信未来类似的交叉行业合作将持续深化。